La incertidumbre se monta en el envío a granel seco

Editorial: Portadores de Oldendorff

La incertidumbre aumenta en el envío a granel seco en un contexto de un crecimiento más débil en las importaciones chinas, dijo BIMCO.

"El alcance de la recuperación de la tarifa de flete en 2018 fue limitado, en comparación con las expectativas iniciales, por una flota de crecimiento más rápido. El cuarto trimestre de 2016 tampoco fue tan fuerte como lo es a menudo, pero ahora sabemos que fue simplemente el comienzo de una brusca caída. Además de eso, en el primer mes de 2019, liderar el camino aún más hacia abajo fue una falta masiva de cargamentos. A principios de febrero, la industria parecía estar remando en arenas movedizas ", dijo el informe.

La caída de noviembre en las tarifas de flete de Capesize fue solo un mal augurio de lo que vendría. Durante todo el mes de enero, no ha habido soporte para las tarifas de flete Supramax, Panamax o Handysize; es como si el mercado hubiera retrocedido el reloj dos años, tocando los niveles de las tarifas de flete vistos por última vez a principios de 2017.

En los niveles registrados el 31 de enero de 2019, Handysize, Supramax y Panamax tuvieron ganancias de alrededor de $ 6,000 por día, mientras que los barcos de 180,000 DWT Capesize ganaron solo un poco más de $ 11,000 por día. Todos ellos operan a niveles de pérdida.

Se crea un desafío importante porque el transporte marítimo es completamente inelástico en cuanto a precios. En otras palabras, el envío no puede crear una mayor demanda a través de precios más bajos, es simplemente el servidor del comercio mundial. Solo un enfoque continuo en eliminar las barreras al comercio y elevar el crecimiento económico global puede apoyar el lado de la demanda de la industria naviera.

Las importaciones chinas a granel seco - el principal impulsor en el lado de la demanda del balance fundamental - han mostrado debilidad, creciendo solo en aproximadamente un 2,5% en 2018. Los grandes volúmenes (minerales, metales, productos forestales, etc.) se ubicaron entre los positivos conductores, mientras que un viento de frente masivo soplaba contra granos, habas de soja y mineral de hierro.

Por cada 10 millones de toneladas de exportaciones a China que se mudan de Brasil a Australia, nueve buques estándar de Capesize estarán sin trabajo. Si los 10 millones de toneladas de exportaciones a China desde Brasil se pierden para siempre, otros cinco serán redundantes.

Los puntos de datos preliminares muestran que 3,2 millones de DWT se entregaron en enero de 2019, el más alto para un solo mes desde enero de 2018. Tradicionalmente, enero es el mes en el que se registra el mayor número de lanzamientos. Solo tres demoliciones de barcos hicieron poco para contrarrestar el crecimiento de la flota de 0.3%.

Como el libro de pedidos ya no es masivo, los astilleros globales tenderán a entregar los buques de nueva construcción más cerca de las fechas programadas de lo habitual. En consecuencia, BIMCO ha ajustado la tasa de deslizamiento en sus pronósticos hasta un 25% en 2019 desde un 35% en 2018.

El nivel actual de entregas previsto para 2021 (16 millones DWT), y estimado solo en la parte posterior del libro de órdenes existente, muestra que el interés en hacer nuevos pedidos ha sido moderado desde mediados de 2014. La única excepción es el período de septiembre de 2017 a Enero de 2018, cuando las tarifas de flete estaban en su nivel más alto durante mucho tiempo.

Para todo el año, BIMCO estima un crecimiento de la flota a granel seco del 3,1%, un aumento del 2,9% en 2018. "Prevemos que la actividad de demolición seguirá siendo baja. Si nuestra estimación de solo 4m DWT que sale de la flota es demasiado baja, 10m adicionales La salida de DWT reducirá la expansión de la flota al 2% ", dijo el informe.

Esta sensibilidad muestra que incluso un nivel mucho más alto de demolición, si las tarifas de transporte se mantienen bajas durante un tiempo prolongado, puede no ser suficiente para crear un cambio de tendencia. Solo puede asegurar que el crecimiento de la flota se mantenga a la par con una demanda potencialmente menor.

Las entregas programadas para su lanzamiento en 2019 incluyen: nueve barcos Valemax; 52 transportadores de mineral muy grandes (VLOC); 20 estándar Capesize 133 Panamax; 122 Supramax; y 73 Handysize. Un crecimiento más rápido de la flota en 2019, combinado con un mercado en deterioro, significa que se sentirá un impacto de amplio espectro. Ningún subsector estará protegido de la forma en que se está desarrollando el mercado, ni de una flota creciente ni de los movimientos sincronizados de las tarifas de fletes.

Llamar a un giro del mercado a la perfección es pura suerte. Pero buscar pilares que respalden un mayor nivel de demanda tiene sentido. En primer lugar está la próxima temporada de exportación de frijol de soya brasileña, que podría venir a principios de este año, ya que las condiciones de cosecha han sido favorables. "Como resultado, esperamos ver que los cargamentos de frijol de soya ingresen al mercado tan pronto como la segunda quincena de febrero", dijo el informe.