GasLog Partners adquiere GasLog Gibraltar

Por Aiswarya Lakshmi • 29 marzo 2018

GasLog Partners y GasLog anunciaron que han aprobado la celebración de un acuerdo: "Para que Partnership compre a GasLog el 100% de las acciones de la entidad que posee y alquila GasLog Gibraltar. El precio total de compra de la Adquisición será de $ 207 millones, que incluye $ 1 millón para saldos netos positivos de capital de trabajo para ser transferidos con el buque ".

Se espera que la Adquisición se cierre en el segundo trimestre de 2018 y está sujeta a la satisfacción de ciertas condiciones de cierre habituales. El Consejo de Administración de GasLog, el Consejo de Administración de GasLog Partners y el Comité de Conflictos del Consejo han aprobado la Adquisición.

También llegó a un acuerdo para que la Asociación reembolse en su totalidad el préstamo sin garantía de $ 45 millones de GasLog (Nueva Facilidad de Crédito Patrocinador). La Nueva Facilidad de Crédito Patrocinador devenga intereses a una tasa de 9.125% por año con una comisión de compromiso anual de 1.0% sobre el saldo no utilizado, con vencimiento programado para marzo de 2022.

GasLog Partners espera satisfacer las transacciones anteriores a través de una combinación de (i) $ 58 millones en efectivo disponible, proveniente de los ingresos de su reciente oferta de unidades de preferencia de la Serie B de 8.200%; (ii) $ 45 millones de nuevas unidades comunes colocadas en forma privada emitidas a GasLog; y (iii) la asunción de $ 149 millones de deuda existente en GasLog Gibraltar.

GasLog Gibraltar es un transportador de gas natural licuado (GNL) diésel de combustible diesel de 174,000 metros cúbicos construido en 2016 y operado por GasLog desde su entrega.

El buque se encuentra en un contrato a largo plazo con una subsidiaria de propiedad total de Royal Dutch Shell hasta octubre de 2023. Shell tiene dos opciones de extensión consecutivas que, de ser ejercidas, extenderían el charter por un período de cinco u ocho años.

La Alianza cree que la Adquisición contribuirá de forma inmediata al flujo de efectivo distribuible por unidad y es consistente con su estrategia para aumentar las distribuciones de efectivo a través de listas desplegables y adquisiciones de terceros.

GasLog Partners estima que GasLog Gibraltar agregará aproximadamente $ 22.4 millones al EBITDA en los primeros 12 meses posteriores al cierre. En consecuencia, el precio de compra de Adquisición representa un múltiplo de aproximadamente 9.2x EBITDA estimado. Al cierre, la Adquisición apoyará la orientación de GasLog Partners de crecimiento de distribución anual de 5% a 7% en 2018.

Andy Orekar, consejero delegado de GasLog Partners, declaró: "Estoy muy contento de continuar ejecutando nuestra estrategia de crecimiento con la creciente adquisición de GasLog Gibraltar. Este buque construido en 2016 es altamente complementario a nuestra estrategia y su carta a Shell proporciona aproximadamente cinco y medio año de flujos de efectivo estables a atractivas condiciones de fletamento fijo ".

Andy agregó: "Además, el reembolso total de nuestra deuda de mayor costo aumenta de inmediato nuestro flujo de efectivo distribuible por unidad y fortalece nuestro balance general. Además, nuestra satisfacción parcial de la consideración total pagadera a través de la emisión de una nueva cuenta privada las unidades de GasLog le permiten a la Alianza retener una liquidez sustancial para financiar el crecimiento futuro ".

Paul Wogan, consejero delegado de GasLog, declaró: "Seguimos cumpliendo con nuestra estrategia de dejar los buques en GasLog Partners a un precio superior al valor en libros y reciclar el capital a GasLog. La recepción de unidades comunes de nueva emisión y de colocación privada como parcial la consideración de estas dos transacciones pone de relieve la fuerte alineación de los intereses de GP y LP y aumenta nuestra propiedad en la Sociedad en aproximadamente el 30% ".

Paul agregó: "A través de nuestros derechos de propiedad unitaria y de distribución de incentivos, nos beneficiaremos de futuros aumentos en las distribuciones de GasLog Partners, que deberían continuar mejorando nuestro flujo de caja, perspectivas de crecimiento y valoración".