Los precios de los equipos de contenedores ejercen presión sobre el arrendamiento de buques: Drewry

Shailaja A. Lakshmi • 18 julio 2018

Gráfico: Drewry Shipping Consultants Limited.

Las tasas de alquiler de equipos en contenedores y los retornos de inversión en efectivo siguen siendo débiles, a pesar de la recuperación del año pasado. Pero un aumento más temprano en los precios de los contenedores que elevó los valores a su nivel más alto en cinco años continuará afectando los retornos, de acuerdo con el último informe anual de pronósticos y revisión de Container Census & Leasing, publicado este mes.

Las tasas de arrendamiento a largo plazo para equipo seco estándar aumentaron más de 50% en 2017, habiendo comenzado su recuperación el año anterior ya que la bancarrota de Hanjin dejó grandes cantidades de equipos confiscados y por lo tanto fuera del mercado. Pero los precios de los nuevos constructores aumentaron en un margen similar, limitando los rendimientos de la inversión en efectivo a alrededor del 9%.

"Con un pequeño cambio en las tasas de arrendamiento previsto en los próximos años, se pronostica que la rentabilidad de la inversión seguirá bajo presión", comentó Andrew Foxcroft, analista principal de Drewry para equipos de contenedores. "A pesar de que hemos visto los rendimientos acercarse a un 10% más cerca en el primer semestre de este año, no esperamos que estos niveles se mantengan dada la reciente acumulación de existencias de fábrica".

Con las perspectivas para el comercio mundial que parecen más prometedoras y el crecimiento de la capacidad de los buques se desacelera, los operadores de transporte y especialmente las compañías de leasing han estado expandiendo vigorosamente sus flotas de contenedores. Después de que la expansión casi se detuvo en 2016, la flota de contenedores creció un robusto 3.7% el año pasado cuando la industria se apresuró a alcanzar la demanda.

Las perspectivas para los próximos años son casi tan buenas, se espera que la producción de contenedores supere los 3,5 millones de teu en los cuatro años desde 2017-20, que serían las cifras de producción más consistentemente sólidas observadas en más de una década.

"Dado que los compradores habían recortado demasiado en sus compras en 2016, el último aumento en la producción, hasta en un 80% en 2017, se ha concentrado en equipos estándar y particularmente en los 40 pies de alto", agregó Foxcroft. "Drewry pronostica que el 75% de la capacidad construida en la segunda mitad de esta década será de este tipo".

Esta expansión de la flota todavía está siendo impulsada por el sector de arrendamiento. Las líneas navieras han enfocado su inversión en barcos en lugar de en los últimos años, mientras que el sector de arrendamiento -impulsado por una serie de fusiones que ha creado un nuevo líder en Triton luego de su fusión con TAL hace dos años- está viendo a los principales actores maniobrando por posición.

Las fusiones recientes han reducido la cantidad de grandes empresas de leasing a Triton, Florens, Textainer y Seaco, y estos gigantes necesitarán ejercitar su fuerza de mercado para recuperar sus inversiones.

A pesar de la utilización persistente de más del 96%, las tasas de arrendamiento habían estado en un largo y lento descenso durante la mayor parte de la presente década hasta la recuperación del año pasado. Pero un aumento adicional probablemente sea limitado y, por lo tanto, se espera que los retornos se mantengan relativamente débiles.

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