BIMCO: Trade War puede cambiar los Trade Lanes de Soya Bean

Por Joseph R Fonseca • 19 abril 2018

Los carriles comerciales de soja se verán afectados si los compradores chinos rehuyen a sus proveedores tradicionales debido al costo adicional de la tarifa propuesta para los frijoles de soya estadounidenses. Un movimiento que puede favorecer aún más a los brasileños, que también tienen un mayor contenido de proteína.

Como las exportaciones de soja de los Estados Unidos están actualmente fuera de temporada, la primera indicación del efecto será indirecta, ya que la temporada de exportaciones de soja brasileña está a punto de despegar, alcanzando su punto máximo en mayo-julio.

El analista jefe de envíos de BIMCO, Peter Sand, comenta: "La incertidumbre en el mercado del envío ya se ha sentido. La evidencia anecdótica de menos cargamentos del golfo de los Estados Unidos que se dirigen a China es un indicador de esto. Los cambios en los precios de las semillas de soja son otro efecto ya visto.

En términos de volumen, los próximos meses nos mostrarán exactamente cuánto puede aumentar Brasil aún más sus exportaciones a China. Brasil ya es el principal proveedor de soja a China, pero no puede convertirse en un sustituto total de las exportaciones estadounidenses este año ".

"Choque de titanes"

China es el mayor consumidor e importador mundial de soja sin triturar; Estados Unidos es el mayor productor y Brasil es el mayor exportador. En 2017, la industria del transporte de graneles secos transportó 51 millones de toneladas de semillas de soja a una distancia aproximada de 11,000 millas náuticas desde Brasil hasta China.

Durante el mismo año, Estados Unidos exportó 33 millones de toneladas, ya que perdió un poco de su participación en el mercado chino. China estableció normas de importación más estrictas desde el 1 de enero de 2018, que comenzó a afectar a los Estados Unidos durante el cuarto trimestre de 2017. Eso también significó que el envío de habas de soja entre los dos países se redujo en un 18% (2 millones de toneladas) en los primeros dos meses de 2018. En las últimas dos décadas, solo un país, China, ha aumentado su apetito por soja. cualquier extensión significativa.

¿Es deseable que Brasil cierre la "brecha de importaciones" china?

Si China decide promulgar el arancel de importación a las semillas de soja de los Estados Unidos, la pregunta pertinente es: ¿en qué medida puede, y lo hará, Brasil intervenir para compensar las exportaciones de los Estados Unidos?

La respuesta a eso es: entre 0% y 82%, probablemente dependiendo del precio.

Se espera que Brasil logre una cosecha casi tan buena como el récord visto en la campaña de comercialización anterior 2016/2017. Eso significa que el potencial de exportación es igual de alto, lo que deja los cambios en cualquier acumulación de existencias fuera de la ecuación.

En 2017, Brasil exportó 27 millones de toneladas a otros países además de China. En teoría, eso significa que Brasil podría cubrir el 82% de las importaciones que China utilizó para abastecerse en los EE. UU. Posteriormente, eso requeriría que EE. UU. Se hiciera cargo de la participación en el mercado brasileño en cualquier otro lugar del mundo. Consideramos que no es una posición deseable para los brasileños entrar, tener un solo cliente gigante solo para servir.

En resumen, China necesita la soja para alimentar a los animales de granja: aves de corral, cerdos y peces, que no pueden morir de hambre a causa de una guerra comercial. La carne de estos animales se ha vuelto cada vez más popular a medida que la población china ha prosperado.

Aunque no es preferido por los importadores chinos, tomar harina de soja (frijoles de soja triturados antes de las exportaciones) puede servir como un sustituto interino para cerrar cualquier "vacío de importación".

La estacionalidad proporciona una guía para el impacto en el envío

Las exportaciones brasileñas tienen lugar a lo largo del año, pero el 80% se envía en los buques Panamax y Supramax durante los meses de abril a septiembre. Esto es exactamente lo contrario de los exportadores estadounidenses que envían el 80% de sus granos de soja de noviembre a marzo.

"Para la industria naviera, comerciantes, exportadores e importadores, este impacto retrasado les da margen para ajustar su negocio a una 'nueva realidad' a su debido tiempo antes de que se sientan los efectos reales de una guerra comercial que involucra el envío mundial de semillas de soja.

Esperemos que no se lleve a cabo, ya que una guerra comercial es perjudicial para todos ", concluye Peter Sand.